韩国第一大海运公司HMM Co.正式宣布出售股权后，其私有化进程获得了支持。但由于主要债权人试图出售从永久可转换债券(CB)转换而来的股票，这可能会抬高收购总价格，因此该交易可能会遇到障碍。

　　现代商船的主债权银行产业银行(KDB)昨天宣布，将出售其持有的1.0119亿股现代商船股份和国有船舶金融机构韩国海洋事业公社(KOBC)持有的9759万股现代商船股份。

　　但产业银行还宣布，将把价值1万亿韩元(7.868亿美元)的现代商船的cb和认股权证债券(BW)转换为2亿股，连同40.65%的控股权一起出售。

　　2亿股转换后，现代商船的已发行股份将增至6.8903亿股，产业银行和KOBC持有的待售股份将达到3.8978亿股，占57.87%。

　　据韩国产业银行称，卖方计划出售其持有的所有现代商船股份以及转换后的股份，但如果买方提出要求，他们也可以出售部分股份。

　　29%到58%之间

　　CB和BW的转换股份将使产业银行和KOBC现有股份的总股份从40.65%降至29%。考虑到这一点，卖家可能会允许竞标者购买29%至58%的股份。

　　但考虑到CB和BW转换股份的出售将使现代商船的价格高于最初40.65%的控股股份的价格，这种选择是否会吸引潜在买家的兴趣仍有待观察。

　　如果将债权团持有的现代商船cb和bw全部转换为普通股，以市价计算将达到5.36亿股，价值约10万亿韩元。

　　如果考虑到债权团持有的4万亿韩元左右的原始股份，现代商船的出售价格有可能达到14万亿韩元。

　　作为现代商船的潜在收购对象之一，SM集团总裁禹五铉(音)在接受《韩国经济日报》的独家采访时表示:“4万亿韩元(最多4.5万亿韩元)的价格对现代商船来说是合理的。”

　　禹锡圭明确表示，如果现代商船的CB和BW转换价格超过4.5万亿韩元，就不会参加竞争。

　　业界分析认为，虽然去年因新冠疫情的海运热潮，实现了10万亿韩元以上的净利润，但没有多少人愿意以10万亿韩元的价格收购它。

　　违反义务

　　但是债权团的立场是，最终将剩余的CB和BW股份(1.68万亿韩元)换成股票。

　　目前，现代商船的普通股价格为每股2万韩元左右，如果转换为普通股，则可以以每股5000韩元的价格持有。如果他们放弃股票转换，他们以后可能会被指控违反职责。

　　鉴于情况的复杂性，卖方表示，他们愿意考虑各种各样的CB和BW转换方案。

　　产业银行将在与现代商船未来的新东家谈判后，分阶段转换剩余的永续债券，以尽量减少对市场的不利影响。

　　韩国产业银行表示，提交初步投标的截止日期是8月21日。

　　据业内人士透露，现代汽车集团、LX集团、CJ集团、浦项制铁集团、哈林集团等有可能成为收购对象。

　　SM集团已经正式表示将加入现代商船的竞标，但据说卖方正在寻找一个能够以财务稳定的方式运营这艘班轮的大型企业集团。