美国一家上诉法院驳回了美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)一项旨在提高投资者对私募基金透明度的规定，使这个规模近27万亿美元的行业获得了胜利。

　　周三，总部位于新奥尔良的美国第五巡回上诉法院以3比0的投票结果，裁定6家私募股权和对冲基金集团胜诉，认为SEC在8月份采用这一规定的行为越权。

　　SEC发言人说，该机构正在审查这一决定，并将决定下一步行动。

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　　行业官员对这一决定表示赞赏，称SEC的规定过于繁重，成本过高，可能会从根本上改变他们的经营方式。

　　美国投资委员会(American Investment Council)首席执行官德鲁?马洛尼(Drew Maloney)表示:“这一裁决是全美数千家企业的胜利，这些企业需要资金来实现增长，数百万工人依靠私募股权和信贷来增加退休后的收入。”美国投资委员会是上述六家组织之一。

　　投资者权益倡导者批评了这一决定，非营利组织Better Markets的法律主管斯蒂芬·霍尔(Stephen Hall)称这是一个“可怕的挫折”。

　　他说，这一决定剥夺了拥有养老基金的普通美国人免受不公平和不透明做法的保护，并削弱了SEC保护投资者、金融稳定和市场诚信的能力。

　　第五巡回法院已经成为保守派和商业团体挑战联邦监管权力的首选法院。

　　这一决定对SEC和SEC主席加里?詹斯勒(Gary Gensler)来说是一个新的打击，因为行业团体经常向倾向保守派的法院提出挑战，他们认为这些规定带有不必要的繁文缛节和合规成本，相当于SEC的越权行为。

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　　一些对冲基金集团还就卖空披露规则和改变其美国国债交易做法起诉证交会，而商业团体则就气候变化规则起诉证交会。

　　该规定在周三被推翻。该规定要求基金管理公司发布季度业绩和费用报告，进行年度审计，并停止在赎回方面给予一些投资者优惠待遇，以及对投资组合持有的特殊准入。

　　它适用于私募股权基金、对冲基金、风险投资基金以及养老基金和捐赠基金等机构投资者的基金管理公司。

　　这类基金通常吸引的是富有、老练的投资者，因此与面向普通投资者的投资相比，它们受到的联邦监管较少。

　　SEC表示，该规定旨在提高这个以不透明著称的行业的透明度、公平性和问责制。

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　　但反对者表示，这最终会损害普通投资者的利益，这些投资者经常通过养老金和退休计划间接接触私人基金。

　　巡回法官库尔特·恩格尔哈特(Kurt Engelhardt)驳回了SEC的说法，即国会通过2010年《多德-弗兰克法案》(Dodd-Frank act)授权SEC实施这一规定。

　　他说，适用的条款“与私人基金无关”。

　　根据SEC的数据，私募基金管理的资产规模从10年前的9.8万亿美元增至2022年的26.6万亿美元，私募基金的数量增加了两倍多，达到约10.1万只。