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　　像许多其他教育工作者一样，密歇根州迪尔伯恩的高中科学老师罗伯特·柯蒂斯(Robert Curtiss)说。他认为投资他所在学区的403[b]退休计划是正确的。随后，联邦监管机构指控该公司以欺诈行为处理柯蒂斯的投资。

　　2022年7月，美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)表示，公平金融人寿保险公司(Equitable Financial Life Insurance Co.)在投资成本问题上误导了投资者——主要是公立学校的员工。据美国证券交易委员会称，衡平法经常在季度报表中显示费用为0美元，而实际上费用要高得多。衡平法同意向受到损害的投资者支付5,000万美元的民事罚款。

　　在听到罚款后，柯蒂斯了解到他的退休投资成本是典型401[k]投资者支付的两到三倍。把他的钱取出来的成本甚至更高:这些被称为可变年金的投资有5%到6%的退保费。

　　“我感到很沮丧，”柯蒂斯说。“如果我早点知道，我一开始就不会把钱放在那里。”

　　并不是所有的退休计划都是平等的

　　与401[k]计划一样，403[b]计划是雇主提供的退休计划，允许员工通过扣减工资的方式进行税前缴费。但401[k]计划通常由私营部门雇主提供，而403[b]计划则由学校、大学、宗教组织和某些其他慈善机构赞助。前教师、非营利教育和倡导网站403bwise的联合创始人丹?奥特(Dan Otter)表示，公立学校员工可享受的403[b]计划往往比私营部门的401[k]计划对消费者的保护更少。

　　提供401[k]计划的雇主必须遵守信托标准，这意味着他们必须以员工的最佳利益为出发点。因此，401[k]计划通常以合理的成本提供多样化的投资组合。雇主通常会选择一家被称为托管人的投资公司来管理该计划并保存记录。

　　奥特说，信托规则通常不适用于公立学校的403[b]计划。他说，学区可能会与数十家公司签订合同，提供退休投资，同时拒绝向员工提供任何指导或建议。这时，兜售昂贵投资产品(包括可变年金和高成本共同基金)的保险公司就会介入。

　　“猜猜是谁在给老师发邮件?猜猜谁要去学区提供免费午餐?这是高成本的公司在做的。”奥特解释道。

　　成本对投资者能够积累多少资金有着巨大的影响。例如，如果一个人每月缴纳500美元，每年缴纳1%的手续费，假设年平均回报率为7%，那么40年后他可以积累约100万美元。支付2%年费的投资者最终可能会少赚23万美元。

　　通常，成本较低的选择是可用的

　　Otter的网站对公立学校403[b]计划进行了评估，根据红绿灯系统对每个供应商进行了评级:绿色代表低成本投资提供商，黄色代表至少有一种低成本选择，红色代表高成本提供商要避免。

　　此外，奥特说，该网站还提供字母等级和403[b]计划供应商的完整名单，这些供应商代表了全国约一半的公立学校教师的4800多个学区。这些地区的员工可以使用该网站查看他们的计划，并找到成本更低的投资选择。奥特说，其他学区的学生应该从他们的学区索要一份供应商名单，并寻找绿色评级的供应商。如果没有可用的，由黄级供应商提供的低成本选择可能是次佳选择。

　　该网站及其附属的Facebook群组提供了如何将资金从一个选项转移到另一个选项的分步说明。

　　在糟糕的选择中做出最好的选择

　　不幸的是，仍有一些403[b]计划除了高成本投资之外一无所有，奥特说。在这种情况下，员工可以考虑自己设立罗斯个人退休账户。捐款是不能免税的，但退休后的提款是免税的。另一个选择是457计划。奥特说，这些延税账户通常提供给政府雇员，可能有更多的监督和更好的投资选择。

　　员工还可以游说他们所在的选区增加更好的选择——柯蒂斯去年年底就成功地做到了这一点。

　　然而，转移他9万美元的储备金付出了惨痛的代价:柯蒂斯说，他支付了4500多美元的退保费。柯蒂斯本可以选择更慢地转移资金，等待投降费到期，但他选择了“撕掉创可贴”，而不是面对多年来支付公平更高的费用。

　　柯蒂斯说，他确实收到了一张他应得的公平罚款的支票。售价33.93美元。