分析师称，IHH Healthcare Bhd的前景依然完好，这得益于其在关键地区的区域足迹、扩张渠道和医疗服务需求。

　　RHB Research表示，IHH在2024财政年度（9M24）的9个月的核心收益为13.6亿令吉，超过预期，占预期的81%和共识预期的72%。

　　该研究机构表示，该医疗保健提供商在所有国家开展业务的有机患者增长导致IHH医院和医疗保健部门的收入同比增长11%。

　　“在连续的基础上，华与华部门的季度环比增长了1%，这得益于除土耳其外的夏季假期患者入院量的增加。手术床位数量同比和环比基本持平，为12222张。它的床位入住率（BOR）环比提高了3个百分点，达到73%。”RHB Research在一份报告中表示。

　　就细分市场而言，该研究机构指出，所有关键地理区域的收入强度和住院人数都出现了强劲的同比增长。

　　然而，新加坡的BOR环比下降了4个百分点。RHB Research表示，这是由于新加坡IHH正在采取措施，将病情较轻的患者转移到其门诊护理部门，同时倡导预防性护理服务。

　　“马来西亚的收入强度更高（同比增长6.5%），这是由于患者病例组合更好。IHH实验室报告称，由于测试量增加，利息、税项、折旧和摊销前利润（Ebitda）同比增长15%，利润率同比增长两个百分点。”

　　RHB Research表示，它对IHH中长期有机和无机增长的战略计划仍然持乐观态度，该公司的床位扩张目标是到2028年，主要在马来西亚和印度的发展中市场增加4,000张床位，这为进入对优质医疗保健需求不断增长的地区提供了机会。

　　该研究机构表示：“我们对IHH的长期前景保持积极看法，因为我们喜欢该集团坚实的执行战略，在其强大的品牌知名度推动下，在关键地区享有良好的区域足迹，对医疗保健服务的非弹性需求，以及对富裕客户的关注，这应该提供盈利弹性。”

　　RHB Research维持“买入”评级，目标价为9.10令吉。

　　与此同时，Kenanga Research说，IHH的股价表现落后于KPJ Healthcare Bhd和Sunway Bhd等同行，它认为IHH表现不佳是没有道理的。

　　“考虑到IHH在盈利能力和私人医疗领域的主导市场地位方面的庞大规模，以及缓解地区运营挑战，估值差距应该会缩小。”特别是专注于本地市场的KPJ和双威的股价今年迄今分别上涨了68%和32%，而IHH的股价上涨了19%。”

　　Kenanga Research表示，预计IHH在马来西亚、新加坡、印度和土耳其的医院的每位住院患者收入增长12%至16%（由于2022年的低基数效应，预计2023年为19%），住院患者吞吐量增长9%至12%（预计2023年为7%），BOR增长65%至73%（预计2023年平均为65%）。

　　“我们认为，其住院病人吞吐量和BOR的关键增长因素将是病例组合的收入强度，其中包括更多的急性病例和医疗游客，以及以前因员工短缺而受到限制的新床位的增加，目前这种情况正在逐渐缓解。”我们预计马来西亚的业绩将持续，而新加坡的员工短缺问题已得到解决。”

　　Kenanga Research维持“增持”评级，目标价8.11令吉。

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