储备银行周三将更新官方现金利率(OCR)。

　　分析-储备银行将于周三更新官方现金利率(OCR)。

　　虽然从目前5.5%的利率上调的可能性被认为可以忽略不计，但经济学家表示，他们将关注央行声明中的其他内容，以了解未来可能发生的情况。

　　以下是什么会吸引他们的注意力，以及为什么。

　　当澳大利亚储备银行发布最新数据时，许多经济学家将直接关注官方现金利率。

　　这显示了银行对未来几年OCR走向的预期。

　　在央行2月份的上一次全面更新中，这条轨迹显示利率在5.59%达到峰值，然后在2025年和2026年放缓。

　　澳大利亚储备银行倾向于只在25个基点的跳跃中调整OCR，因此这个峰值表明，该银行认为仍有可能需要再次加息。

　　澳新银行首席经济学家莎朗?佐尔纳表示:“OCR的轨迹有两个部分——峰值是什么时候，以及何时意味着降息。”“市场将对两者都非常感兴趣。”

　　目前定价的5.59%的峰值低于11月预测的5.69%。“市场预计利率将再次下调，”她说。

　　佐尔纳表示，较低的峰值将是央行的“礼遇”，即目前加息的可能性要小得多。

　　“一些离岸公司认为，他们会发出将提前减产的信号，但我们认为，他们不会特别想发出这个信号。”

　　她说，央行会小心翼翼地避免给市场定价和零售利率提供超出自己预期的理由。

　　“市场对降息的反应已经比央行预测的要早得多。他们有50%的机会最快在8月份降息，10月份几乎完全降息，11月份两次降息。我们认为，澳大利亚央行不会特别愿意为更激进的降息定价开绿灯。”

　　新西兰银行首席经济学家Jarrod Kerr表示，他不认为路径会有很大变化，但他希望看到加息的可能性消失。“他们已经把加息9个基点的可能性考虑在内了。我想他们可能会把它剃掉，因为不再需要它了。”

　　他表示，他也会对走势显示利率开始下降的地方感兴趣。

　　西太平洋银行(Westpac)首席经济学家凯利?埃克霍尔德(Kelly Eckhold)表示，澳大利亚央行此前对降息时机“相当保守”。

　　“(上次更新)认为可能更接近明年5月，他们才会开始降息。市场急切地想知道这种观点是否已经改变。”

　　经济学家还将关注央行的经济预测，尤其是对通胀的预测。

　　ASB经济学家Kim Mundy表示，4月份是有史以来最短的货币政策声明之一——“该声明的信息内容相当有限。当央行发表声明并发布最新预测时，我们肯定能更好地了解央行的想法。”

　　她表示，CPI将是央行最重要的预测。

　　该行很可能不得不提高其预测的起点，因为第一季度的数据略高于预期。

　　“这将机械地推高他们通胀轨迹的起点。最终，我们认为通胀将在明年年中回到2%的水平……但第一季度的非贸易通胀出现了相当大的意外上升，这让所有人都措手不及。”

　　蒙迪表示，国内通胀是一个棘手的问题，可能会引起央行的担忧，而央行应该能够影响国内通胀。

　　“随着时间的推移，我们必须看到这条轨迹是如何消失的。我们仍然认为，数据将显示非贸易通胀下降，因为经济状况不是特别好。疲软的需求应转化为更低的非贸易通胀。问题只是我们什么时候能看到实质性的成果。”

　　克尔表示，他将对央行如何解读通胀和失业率的发展感兴趣。

　　他表示，他的团队比澳大利亚储备银行(Reserve Bank)更为鸽派——在经济状况走弱的情况下，他们渴望看到利率下降。澳大利亚储备银行仍相当担心国内通胀前景。

　　新西兰工会理事会经济学家和政策主管Craig Renney表示，通胀预期和新西兰央行对通胀预期的看法将很重要。

　　“这通常是通胀是否会下降的一个很好的指标。”

　　他表示，他也有兴趣看看，欧洲央行新的单一使命是否在“表达自己的意思”。新政府通过的第一项法案是将储备银行恢复到维持价格稳定的单一任务，从而消除了它同时支持最大限度可持续就业的需要。

　　“如果我们看到就业、GDP和其他所有指标都朝着错误的方向发展，但由于通货膨胀在起作用，央行没有采取任何行动，那么我们可能使用了错误的工具来解决通货膨胀问题，治疗比疾病更糟糕。”这将是单一使命的体现。”

　　Zollner表示，欧洲央行是否提及利率需要在"持续"一段时间内维持在限制水准，将是很重要的。一段时间以来，这一直是央行评论的一部分，佐尔纳表示，措辞的任何变化都将被视为意义重大。

　　“市场非常关注‘持续’这个词。如果这种情况发生变化，即使他们发布了相同的OCR轨道，市场也会将其视为鸽派转向。”