当央行官员不得不公开向市场保证他们正在密切关注形势时，这绝不是一个好兆头。但这正是欧洲央行(ecb)官员周一所做的，因为人们担心法国正走向自己的利兹·特拉斯(Liz Truss)时刻。

　　在特拉斯于2022年创纪录的短暂任期内，英国央行(Bank of England)对金融市场进行了前所未有的干预。此前，特拉斯领导的政府提出了一项不计后果的迷你预算，其中包括数百亿英镑的无资金支持的减税计划。英国央行被迫承诺无限量购买英国债券，以遏制市场抛售，英镑兑美元跌至历史最低水平。

　　让我们回到上周，法国总统埃马纽埃尔·马克龙(Emmanuel Macron)草率地决定提前举行议会选举。巴黎股市暴跌，法国和德国债券收益率之间的息差飙升，因为投资者担心，如果极右翼的国民集会(National Rally)或左翼的新人民阵线(New Popular Front)在7月7日的国民议会(National Assembly) 577个席位中赢得最多，马克龙的政治赌博可能会导致金融混乱。

　　投票的时机糟透了。法国刚刚摆脱上月标普全球评级(S&P Global Ratings)下调其债务评级的影响，目前该国正努力应对棘手的预算赤字，该赤字在2023年达到国内生产总值(gdp)的5.5%。选举产生一个极右翼或极左翼政府，或者一个没有政党或联盟占多数的悬浮议会，现在可能会加剧该国的财政混乱。

　　解说员:法国议会选举是如何进行的?

　　巴黎证交所(Paris Bourse)主要的CAC 40股指上周下跌逾6%，而法国主要银行的股价下跌了两位数。法国银行是法国国债的最大持有者之一，这些国债与德国国债的息差已扩大至2017年以来的最高水平。

　　国际金融稳定委员会(Financial Stability Board)认为，法国巴黎银行、法国社会集团和法国农业集团具有全球系统重要性，如果它们面临流动性问题，这就加大了它们在市场上广泛蔓延的风险。由于担心法国议会投票的结果，法国银行已经面临更高的融资成本。

　　马克龙的第二个也是最后一个总统任期将于2027年结束。在6月9日举行的欧盟选举中，法国国民大会党(National Rally)飙升至第一名后，马克龙要求提前举行国内投票。但是，如果马克龙曾希望反对全国集会的选民团结起来支持他，阻止这个极右翼政党在立法投票中获胜，那么到目前为止，他已经大错特错了。

　　民意调查显示，在6月30日的首轮投票之前，国民大会党目前获得了约三分之一法国选民的支持，而由极左政党法国不屈服党(France Insoumise)领导的四个进步政党组成的联盟新人民阵线(New Popular Front)的支持率约为28%。马克龙的中间派政党联盟的民调支持率不到20%。6月30日的前两名候选人将进入7月7日的第二轮投票。

　　道明证券(TD Securities)在周一的一份报告中表示:“当马克龙呼吁举行这次选举时，他脑子里想的是什么永远不会清楚，自6月9日以来，事态发展的速度对他不利，这是惊人的。”

　　“民意调查的支持率从抗议投票的欧盟选举转向(国民大会党)在法国国内举行的立法选举，这加大了最终结果的不确定性。”

　　周一，欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩试图安抚投资者，称“我们在市场上看到的是重新定价。”但在无序的市场动态中，不会对货币政策的传导构成一系列陷阱。”

　　欧洲央行行长克里斯蒂娜?拉加德(Christine Lagarde)也发表了评论，她表示:“我执著的目标是在中期内让通胀率回到2%的目标。”物价稳定与金融稳定是并行的，因此，我们关注金融市场的正常运作。”

　　尽管如此，金融分析师公开猜测欧洲央行可能会像英国央行(Bank of England) 2022年那样干预债券市场，这加剧了投资者在这场成败在此一举的选举前夕的不安情绪。

　　虽然国民大会党现在对其废除马克龙2023年养老金改革(将退休年龄从62岁提高到64岁)的承诺进行了对冲，但它并没有放弃其他标志性的支出承诺，包括誓言将化石燃料和电力的增值税从20%削减至5.5%。

　　新人民阵线承诺在掌权后15天内废除养老金改革，并在此之后将退休年龄降至60岁。它还将提高最低工资，并恢复对金融资产征收的财产税，后者已被马克龙扼杀。

　　预计欧盟委员会(European Commission)将于周三对法国实施制裁，理由是法国违反了欧盟预算规则，该规则将赤字限制在GDP的3%以内。此举将使法国受制于“过度赤字程序”，要求它提交一份赤字削减计划。

　　国民大会党和新人民阵线都表示，他们将拒绝服从欧盟的预算指令。法国的利兹?特拉斯(Liz Truss)时刻可能会让英国显得平淡无奇。