据巴基斯坦领先的经纪公司Topline Securities报道，在经历了很多不确定性之后，巴基斯坦选举已确定于2024年2月8日举行，以选举国家代表在今后五年内担任全国议会和省议会主席。

　　几周前，由于法律、操作和天气相关的问题，许多政治分析人士都不确定能否及时举行选举。现在看来，所有这些问题都已经解决了，这个过程很可能如期完成。

　　根据这份题为《股市复苏刚刚开始;日期为2023年11月18日的《2024年指数可能达到75000》提到，目前形势看起来稳定，选举可能在2024年2月8日举行，这与之前担心选举可能推迟几年的情况相反。

　　在巴基斯坦面临严峻的外债偿还挑战之际，将权力顺利移交给民选政府，将有助于克服包括国际货币基金组织在内的双边和多边贷款机构的担忧。

　　国际货币基金组织在其2023年7月的国家报告中指出，新的备用协议(SBA)可以在秋季全国选举之前和新政府成立之前在确定政策方面发挥关键作用。国际货币基金组织团队还会见了巴基斯坦主要政党领导人，以确保在2023年7月最终批准30亿美元的SBA之前支持关键目标，这对拯救该国免于违约至关重要。

　　离选举还有两周的时间，政治活动和竞选活动与以往大不相同。这可能是由于政党缺乏兴趣，也可能是由于在PTI没有获得“Bat”标志后，大多数选区的竞争减少。

　　看看主要政党的宣言和承诺，似乎没有人解决巴基斯坦面临的关键经济挑战。在创纪录的高通胀背景下，大多数政党都把更多的精力放在赢得公众信心的受欢迎措施上。

　　比较三个大政党在上届任期内的表现，PML-N和PTI在关键经济指标上的表现相对较好。彭博社最近的一项新闻分析也证实了这一点，根据痛苦指数，PML-N(得分14.5%)在管理经济方面的记录更好，其次是PTI(得分16.1%)，然后是PPP(得分17.2%)。

　　考虑到最近的事态发展，投资者感兴趣的问题不是谁将赢得选举，而是新政府是否会获得多数席位，还是会是一个软弱的联合政府。据主要政治专家报道，PML-N似乎将组建新的联合政府。最近的一些调查也支持了这一点。

　　该经纪公司认为，如果一个政党获得50%以上的席位，这肯定会提振投资者的信心，市场也会做出积极反应。这也将给国际货币基金组织和其他贷款机构一个积极的信号。相反，一个有小党派支持的联合政府将仍然脆弱，可能难以实施急需的经济改革。

　　另一个值得关注的关键领域是新政府将如何应对经济挑战，尤其是如何与国际货币基金组织就一项长期计划打交道。考虑到上届反对党领导的PDM政府中由PML-N提名的财政部长不太愉快的经历，投资者迫切希望看到新政府的财政团队。

　　新政府及其财政部长可以在与友好国家就债务展期/债务重组进行谈判以及最终确定需要进行大量痛苦改革的国际货币基金组织新计划方面发挥重要作用。

　　此外，评价新政府与当权派的关系将是一件有趣的事情。巴基斯坦军民关系恶化的历史很糟糕，严重影响了政治连续性，对经济和市场产生了负面影响。

　　巴基斯坦股市很可能在2024年继续复苏。该证券公司预计，到2024年12月，基准的KSE-100总回报指数将达到7.5万。然而，这是基于当前较低的市盈率，没有假设在债务可持续性高风险的情况下有任何重新评级。投资者也可能看到大选后的反弹符合历史趋势。

　　选举后权力顺利移交给新政府，国际货币基金组织新的长期融资计划以及预期的利率下降将成为2024年股市的关键驱动因素。

　　尽管最近有所反弹，但基于2024年的预期收益，巴基斯坦市场目前的市盈率为3.7倍。这远低于过去5年和10年的平均市盈率分别为6倍和8倍。这比那些外债违约的国家还要低。

　　这家经纪公司更青睐现金流强劲的高质量私营企业。在周期性行业中，由于预计政策利率将下降，销量将增加，该公司更青睐水泥和钢铁行业。它还看好银行，因为它们的估值无与伦比。

　　其2024年的首选股包括Meezan Bank (MEBL)、United Bank (UBL)、MCB Bank (MCB)、Mari Petroleum (Mari)、Lucky Cement (LUCK)、Maple Leaf Cement (MLCF)、Fauji Cement (FCCL)、Engro Corporation (Engro)、Pak Elektron (PAEL)、Indus Motors (INDU)和Interloop (ILP)。

　　另一方面，一些中小型股有潜力提供高于平均水平的收益，包括巴基斯坦铝饮料罐(PABC)、莫卧儿钢铁(Mughal)、巴基斯坦形象(Image)、塔里克玻璃(TGL)、世纪纸业和纸板(CEPB)、豹轮胎(PTL)和Murree Brewery (MUREB)。