开始讨价还价吧!美国银行很快将面临监管机构提出的更高资本要求，但目前尚不清楚的是，这些要求将有多大，以及谁将受到最严重的打击。

　　可以肯定的是，影响最终数据的幕后斗争正在进行中。《华尔街日报》(Wall Street Journal)周一报道称，据未具名消息人士透露，“大型银行”可能面临平均20%的增幅。这似乎是一个大问题，尤其是对那些最大的银行来说。欧洲也出现了类似的变化，而美国银行分析师迄今给出的预测也有限，因此得出的数字要小得多。

　　这个听起来可怕的20%的数字很可能只是明年谈判的序幕。然而，由于今年银行业危机后对地区性银行的规定大幅收紧，结果可能会超出预期。

　　今年3月，在硅谷银行(Silicon Valley Bank)和其他三家银行倒闭之前，美联储(fed)本应完成对资本规则的重大审查。但这场金融风暴使这项工作变得复杂，它暴露了中型银行监管和标准方面的重大缺陷。

　　针对总资产在1000亿至2000亿美元之间的银行的监管将变得更加严格，以纠正唐纳德·特朗普(Donald Trump)担任总统期间给予的宽松政策。有一个强有力的论点认为，地区性银行更容易受到存款外逃的影响，因为它们没有遵守许多适用于大型银行的标准，这些标准被视为对金融体系构成更大的潜在危险。

　　去年夏天，当迈克尔?巴尔(Michael Barr)成为美联储(Federal Reserve)负责监管的副主席时，他的工作重点是更新对大型银行的监管。与欧洲一样，撰写所谓的银行资本巴塞尔规则最新一章的最后阶段，与最成熟的大型银行的市场业务和内部风险模型最为相关。其中一个主要目标是为各种类型的贷款或其他风险敞口设定最低资本水平，以阻止银行利用低估值的风险来规避规则。

　　巴尔总是倾向于谨慎:在去年的早期演讲中，他谈到了面对不确定风险时谦卑的必要性。设定银行资本金涉及对未来可能出现的各种问题和损失进行估计。他在去年12月表示:“我怀疑监管机构——或银行经理——是否知道这些问题的答案。”

　　就在今年3月，他还表示，美国监管机构对规模较小的银行采取宽松措施是合适的。自今年的破产以来，这种想法肯定已经被抛在了窗外——或者至少，在资产负债表规模的规模上，“较小”的分界线已经大幅下降。

　　从现在起到2024年上半年规则最终确定之前，各方都在争论到底需要什么来支撑这一体系。巴尔的第一套提案将在未来几周内公布——有些人认为现在是任何一天——这些提案将在未来几个月进行研究和辩论。

　　对于最大的银行，很少有分析师做出明确的预测，因为迄今为止美联储根本没有任何指导。摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)分析师基安?阿布侯赛因(Kian Abouhossein)表示，在欧洲，监管机构得出的答案是，从2025年1月起，将大型银行的资本比率提高1个百分点。然而，随着这些结果变成法律，它们正在被淡化，预计最终的影响会更小。无论结果如何，涨幅都远低于20%。

　　对美国地区银行而言，将出现大量变化，不仅涉及资本，还包括流动性要求和一些会计做法。瑞银集团(UBS Group AG)分析师纳贾里安(Erika Najarian)估计，资本需求的增加可能会迫使它们将普通股权益比率从平均9.5%提高到10%-10.5%。

　　其他变化将降低这些银行的盈利能力——纳贾里安估计，一旦所有额外监管到位，股本回报率将下降2至3个百分点。部分原因是小型银行被迫持有更多可迅速出售的流动性资产，并接受全面的年度压力测试。他们还必须从他们的资本中扣除他们持有的可供出售的债券市场价值下跌所造成的损失。这些都是美国大银行和所有欧洲银行已经在做的事情。

　　由于资本金要求的提高，某些类型的贷款可能会被削减，尽管很难从银行高管那里得到他们将不再从事哪些业务的直接答案;此外，这些额外的需求在未来几年都不会完全满足。这样做的代价是，实力较强的银行在经济低迷或危机期间减少所有贷款的可能性要小得多——它们不会在步履蹒跚的经济中增加痛苦。

　　我敢打赌，最初的20%估计是一个危言耸听的起点，目的是让人们头脑清醒，开始为即将到来的战斗建立政治联盟。资本要求将会提高，但幅度不会那么大。

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　　保罗·j·戴维斯(Paul J. Davies)是彭博观点专栏作家，内容涉及银行和金融领域。此前，他是《华尔街日报》和《金融时报》的记者。

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