如果说2023年我们最喜欢的高收益投资市场有什么突出之处的话，那就是:个人投资者仍然过于敏感，不敢贸然入市。

　　这是我们的机会，因为这种“滞后”意味着cef的价格尚未起飞，这些基金的股息收益率与2022年初的水平相当，目前平均约为7.5%。通过稍微挑剔一点(我们将在后面讨论基金)，我们可以将这些支出提高到10%以上。

　　再加上整个领域对资产净值(NAV，即CEFs投资组合的价值)的折扣，我们就有了真正的上行机会，尤其是考虑到CEFs今年落后标准普尔500指数的程度。

　　当我们看一下CEF内部股票分类指数(一个很好的代表持有股票的CEF)时，我们看到这些基金到2023年的总回报率仅为2%，与标普500指数在撰写本文时的18%左右的回报率相比微不足道。显然，在股市复苏近一年后，散户投资者仍在观望。

　　也许这些人担心我们恢复得太多了。这是可以理解的，但这是错误的。许多关于2023年股市表现强劲的头条新闻都忽略了一个事实，即标准普尔500指数仍比历史高点低6%左右。

　　无论如何，个人投资者的不安在数字上是显而易见的，在去年和2023年上半年经历了几个月的资金流出后，共同基金的资金流入最近才转为正流入。

　　在标准普尔500指数上涨超过18%的一年里，投资者却把钱从股票和股票基金中撤出，这真是令人惊讶，而且真的有点愚蠢!

　　这就引出了一个问题:如果个人投资者不买入股票，股市是如何上涨的?答案是，对冲基金、投资银行和其他大型参与者一直抢先一步，因为他们知道，对2022年的担忧导致投资者资金进入市场的滞后。

　　而对于cef来说，资金流入滞后的时间甚至更长，这给了我们机会。但关键是要记住，这种流入是延迟的，而不是终止的，因此现在是买入和锁定CEFs非同寻常的折扣以及高收益率的明智时机。

　　那么，是什么数据促使这些大公司走在了日常投资者的前面呢?比如，较低的通胀降低了美联储进一步加息的压力。利率触顶并展期当然对股市和cef有利。

　　与此同时，美国8月份增加的就业岗位超过预期，失业率上升是因为更多的人重返劳动力市场——这对生产率、支出以及股市和关注股市的cef来说是一个积极的信号。

　　较低的通货膨胀率也为消费者腾出了更多的钱来选择他们的消费，这往往会鼓励他们花更多的钱。例如，如今美国人在天然气上的支出与疫情前(2015年至2019年经济强劲时期)差不多，比2010年代初(2014年油价暴跌之前)的支出要少。

　　像Neuberger Berman Next Generation Connectivity Fund (NBXG)这样的CEF是利用股票型CEF滞后需求的好方法。首先，它提供10.9%的股息，这从基金的资产净值表现中得到了额外的支持。今年以来，该基金的资产净值增长了20%，几乎是目前收益率的两倍。

　　顾名思义，这只基金关注的是科技股，帕洛阿尔托网络(Palo Alto Networks)、英伟达(NVIDIA)和莱迪思半导体(Lattice Semiconductor)等快速增长的公司都是重点投资对象，而且它们都从人工智能的快速增长中受益。

　　这个科技股投资组合可能会让你担心NBXG估值过高，但由于个人投资者的拖延，我们有机会买到便宜的股票——确切地说，是便宜16.1%:这是该基金目前的资产净值折让率。

　　换句话说，NBXG是少数几个可以以低于交易价格购买英伟达股票的地方之一，而且你还能获得10.9%的股息。这种基金是投资者无法长期忽视的——当他们重返市场时，溢价可能会收窄，NBXG的股价也会随之下降。

　　迈克尔·福斯特是墨水的首席研究分析师:http://k1.fpubli.cc/file/upload/202401/03/1h13vswvkzh。收入:5只廉价基金，稳定的10.4%股息。

　　披露:没有