Christian Freiherr von Bechtolsheim管理着数十亿美元，是《财富意味着责任》一书的合著者。FOCAM AG)

　　资产经理克里斯蒂安·弗雷赫尔·冯·贝克托尔斯海姆(Christian Freiherr von Bechtolsheim)表示，德国正在经历经济困难，其中包括经济萎缩和能源成本高企。

　　尽管存在这些挑战，但股市出奇地稳定。冯·贝希托尔斯海姆预计通胀将回到“可接受的水平”。

　　德国作为一个商业中心正在经历一个剧烈的侵蚀过程。我们的经济正在萎缩，其发展比我们的欧洲邻国更为消极。税收、社保缴费和能源成本缩小了我们国内产业的范围。

　　有些街道的情况我们只从法国了解过。农民抗议、气候胶水、持续不断的铁路和航空运输罢工。这种情绪简直不能更糟了。

　　房地产市场对非专业人士来说是危险的

　　Christian Baron von Bechtolsheim

　　在这样的环境下，我们发现股市相对上涨，国内DAX指数也非常稳定，这似乎更令人惊讶。

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　　然而，由于大公司在很大程度上是国际化经营的，它们可以很容易地将自己与我所概述的负面螺旋隔离开来。

　　比德国糟糕的形势更重要的是国际背景下通货膨胀率的发展。在这里，我认为水平将继续下降。然而，这不是线性的，而是不稳定的。我们可能不得不为一次又一次的负增长做好准备，但从中期来看，通胀应该会回到一个可接受的水平。

　　投资者的现金持有量很高。仅摩根大通一家，投资者在过去两年里就增持了1200亿美元的货币市场基金和短期债券。