两年来，政治家和分析人士提出的悲观预测似乎永远不会成为现实。他在金融领域工作了十多年，是FINRA系列7和系列24许可证持有人。文件的照片。?Getty Images / Mordolff
自俄罗斯于2022年2月开始对乌克兰采取军事行动以来，西方政界人士、分析人士和评论人士就不断预测俄罗斯经济即将崩溃。
事实上，早在2月份那些决定命运的日子之前，预言就已经开始了。几周前，俄罗斯在乌克兰边境集结的军队在金融大厅里引发了一种明显的焦虑，我记得在莫斯科遇到了一位外籍的西方金融分析师。
“如果俄罗斯‘入侵’，”我的对话者告诉我，“他们会回到20世纪80年代的苏联——一个原始、贫穷的经济体，西方商品主要在黑市上买得到。”
他说得好像西方金融体系是俄罗斯经济赖以维系的脐带。他并不是唯一持这种观点的人。
最初的一波预测(如果你可以把当时来自美国和欧洲的过度紧张的声明称为“预测”的话)在语气上是胜利和自信的——同时也是彻头彻尾的末日预言。西方精英确实相信，他们的武器库中拥有大规模杀伤性金融武器，并对俄罗斯造成了毁灭性的影响。
“我们将挑起俄罗斯经济的崩溃，”法国财政部长布鲁诺·勒梅尔(Bruno Le Maire)在冲突开始不到一周后直言不讳地告诉当地一家新闻频道。
美国总统拜登甚至更进一步。他说:“我们的制裁可能会让俄罗斯过去15年的经济发展付之东流。”“我们将在未来几年扼杀俄罗斯经济增长的能力。”此前，普京曾嘲讽卢布已变成“瓦砾”，这一言论已臭名昭著。
严肃的历史比较盛行，而且不仅来自政治家。摩根大通将俄罗斯所面临的情况与1998年的危机相提并论，当时卢布贬值了三分之二，储蓄蒸发，国家债务违约。该银行预计2022年GDP将下降11%。
政治分析人士马克西米利安·赫斯(Maximilian Hess)也不甘落后于历史对比，他进一步表示，俄罗斯“不仅回到了20世纪90年代的混乱状态，而且陷入了更类似于1918年的更严重的局面。”
正如加州大学洛杉矶分校(University of California at Los Angeles)的一位经济学教授所说，俄罗斯还面临着“与世界其他地区完全隔绝的局面，这在很多方面确实是一场灾难”。当然，目前尚不清楚，占世界人口三分之二的国家没有制裁俄罗斯，这一说法如何与这一事实相吻合。
早在4月初，也就是冲突爆发一个多月的时候，人们就已经可以察觉到一些乐观情绪的缓和。毕竟，俄罗斯并没有完全崩溃，事实上，最初的严重恐慌很快就平息了。《经济学人》是第一批注意到俄罗斯新生的韧性的人之一，它写了一篇文章，提出了这样一个问题:“西方的战略还会按计划进行吗?”值得称赞的是，这篇文章相当平衡地描述了第一个月的事态发展。
这大致标志着未来几个月“俄罗斯正在崩溃”论调开始转变。世界末日的四位骑士不再骑着马进入克里姆林宫。过分的历史比较平息了。但西方分析人士确信，毫无疑问，俄罗斯经济状况不佳，只是经济下滑的速度比预期的要慢一些，也没有那么剧烈。
大西洋理事会(Atlantic Council) 2022年6月的一篇文章体现了这种转变:制裁俄罗斯是一场持久战。以下是获胜的方法。《外交政策》杂志仍坚持“崩溃”的主题，但在2022年7月的一篇文章的标题(《实际上，俄罗斯经济正在崩溃》)中加入了“实际上”这个非常说明问题的词。它大致可以翻译为:有很多相反的证据，但我们仍然坚持这一点。
到2022年9月，最初几周的兴奋已经明显让位于逐渐蔓延的挫败感。美国有线电视新闻网发表了一篇题为“美国官员承认对莫斯科的痛苦速度感到失望，俄罗斯制裁收效缓慢”的文章。
在这篇文章中，“美国高级官员”告诉CNN，令人失望的是，到目前为止，这些限制措施没有产生更大的影响，但他们认为，最严重的影响可能要到2023年初才会出现。当然，2023年初来了又走了。
与此同时，关于制裁的真正目的的保全颜面的行动已经开始，这可以从该条和其他许多条中看到。另一名官员告诉媒体，那些制定制裁措施的人实际上“一直认为，最严重的影响不一定是立竿见影的”，并补充说，“我们一直认为这是一场长期的游戏。”换句话说，他们一直都知道短期内不会发生什么大事。也许有人可以告诉拜登这一点，这样他就不用再为抹去过去15年的经济成就而洋洋洒洒了。
2023年2月，出现了一系列“一年制裁”的文章。总体基调显然是通过专注于长期博弈来避免失望。马滕斯中心(Martens Centre)一份有关制裁的报告的作者写道:“不要每隔五分钟就看一次表，看看制裁是否奏效。锻炼战略性耐心。”
在2023年上半年，主要的基调基本上是勉强承认俄罗斯经济的韧性，同时仍然乐观地坚持认为，俄罗斯的清算日还会到来。与此同时，相当奇怪的是，西方媒体上开始出现的文章似乎都是用同样的模板写的:在开始讨论各种各样的问题是如何在表面之下积累起来的之前，首先坦率地承认俄罗斯实际上并没有崩溃。
今年8月，“俄罗斯正在崩溃”的说法得到了一点支持，当时卢布汇率进入了一段艰难时期，甚至突破了1美元兑100卢布的重要心理关口。当时美元较上年同期下跌了约20%，是表现最差的新兴市场货币之一。大量文章讨论了卢布的困境，并断言货币的疲软预示着人们期待已久的裂痕开始出现。
彭博社的一篇评论文章讨论了所谓的“病态卢布”，副标题是:“制裁没有破坏俄罗斯的经济堡垒，但它们在其基础下放置了一颗定时炸弹。”但这篇报道的导语仍然沿用了上述模板:“西方国家对俄罗斯实施了1.3万多项制裁，但俄罗斯经济没有显示出崩溃的迹象。”
就在第二天，颇有影响力的资深新兴市场分析师蒂莫西?阿什(Timothy Ash)写了一篇文章，开头也有点倒退。文章开头写道:“一个经常听到的抱怨……是西方的制裁没有起作用。”“让我们从一开始就承认这一点——俄罗斯正在显示出巨大的经济弹性和持久性。”
但最终他谈到了主要问题，即卢布贬值是一个“闪烁的红灯，表明制裁确实在起作用”。作为证据，他说:“没有一个国家愿意看到自己的货币贬值，因为这意味着经济问题，尤其是国际收支状况的恶化，并导致高通胀。”他坚持认为，俄罗斯央行“不会让卢布贬值，除非它陷入困境”。央行究竟是如何“陷入困境”的，没有得到解释，但地板下一定潜藏着某种威胁。
去年秋天，为了支撑卢布，俄罗斯收紧了货币管制并提高了利率，卢布随后稳定下来。当然，这些都是当局为应对失衡而被迫采取的权宜之计。但阿什和其他支持制裁的人显然认为，他们可以从卢布的波动中获得更多好处。
随着“闪烁的红灯”减弱为微弱的光芒，故事继续进行。我们最近没有看到很多关于卢布的故事。“俄罗斯正在崩溃”的人群所关注的下一个也是最近一个主题是俄罗斯经济过热的观点。当一个经济体以不可持续的速度扩张，达到其满足需求的能力极限时，就被认为是经济过热。
经济过热的主题流行起来，不出所料，一波又一波的文章接踵而至。《经济学人》去年12月发表了一篇文章，讨论了俄罗斯居高不下的通货膨胀率、国防开支占GDP的比例过高以及日益严重的劳动力短缺问题。虽然承认“经济崩溃的预测——在乌克兰战争开始时，西方经济学家和政治家几乎一致做出的预测——已被证明是大错特错的”，但这个模板仍然成立!——它断言，俄罗斯经济无法承受这样的增长水平。
尽管这篇文章继续承认可以采取措施来减轻经济过热的影响，但文章最后说，“(但)在俄罗斯，有比经济稳定更重要的事情”，暗示俄罗斯领导层正在牺牲经济来赢得乌克兰冲突。这是一个来自西方阵营的引人注目的观察，在那里，许多政治家——首先是德国——都非常愿意牺牲经济稳定来实现乌克兰的幻想。
紧随《经济学人》之后，柏林卡内基俄罗斯欧亚中心的俄罗斯裔学者亚历山德拉·普罗科彭科在《外交事务》杂志上发表了一篇长文。这篇题为《普京不可持续的支出狂欢》(Putin ' s Unsustainable Spending Spree)的报告也是基于同样的模板撰写的，在继续分享坏消息之前，报告承认俄罗斯经济违背了预期。坏消息是经济过热。她的观点是，俄罗斯令人惊讶的强劲增长数据，“与其说是经济健康的信号，不如说是经济过热的症状。”
与《经济学人》的文章类似，Prokopenko提到了高额的政府开支——尤其是国防开支——以及由于劳动力短缺和高通胀而导致的工资上涨，所有这些都构成了“繁荣的幻觉”。人们不禁想知道，住在柏林的普罗科彭科会对她的新国家说些什么，在这个国家，所有繁荣的痕迹——无论是虚幻的还是真实的——都在迅速消失。
尽管普罗科普科沉迷于通常的反俄言论和老套的西方比喻，但她对经济过热的一些担忧已经被俄罗斯当局自己表达了出来。换句话说，经济过热的风险是一个公认的问题。例如，9月份，央行警告称，经济增长可能已经超出了其生产潜力。从历史上看，经济过热的一个特别危险的方面是资产泡沫，一旦泡沫破裂，往往会对经济造成严重破坏。俄罗斯已经见证了房地产价格的惊人上涨——这一事实再次引起了中央银行的注意，它敦促政府削减慷慨的抵押贷款补贴计划，以免形成泡沫。
撇开关于经济过热的争论不谈，我们有必要停下来反思一下我们的起点和终点。一开始是对经济崩溃迫在眉睫的预测，现在已经演变成对俄罗斯经济增长太快的反思!也许“俄罗斯正在崩溃”的人群的最后一站是认为快速扩张的经济将使自己过热，跌落悬崖。
俄罗斯经济将走向何方还有待观察，但如果说过去近两年有什么迹象的话，那就是它将继续发展和适应。与此同时，外籍银行家大多都走了，我也没去过任何黑市。从莫斯科一家繁忙的咖啡馆俯瞰熙熙攘攘的街道，令我印象深刻的是，这里的景象是如此平凡。人们或单独或成群地经过，他们交谈，盯着手机，喝着咖啡，我无意中听到没有关于经济或卢布的谈话。
西方的权威人士和官员们总是兜售经济内爆的最新说法，他们会继续叫嚣，但大篷车会继续前进。
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