阿米特·班达里著

　　阿根廷总统哈维尔·米莱被左翼媒体用各种措辞描述为“疯子”、“极右翼”、“阿根廷的特朗普”以及类似的形容词。

　　虽然全球媒体可能不赞成Milei，但可以理解为什么阿根廷人投票给一个想要关闭中央银行并使用美元作为货币的局外人。他的首批重大举措之一是将阿根廷比索兑美元贬值50%以上，以使汇率与现实相符——这一举措被外部观察人士称为休克疗法[1]。

　　在贬值之前，美元对阿根廷比索的市场汇率是900比索对1美元，而官方汇率是360比索对1美元。目前通胀率为135%，2023年GDP下降了2.5%[2]。这些都是经济失败的迹象。

　　然而，这些问题并不新鲜。在过去的半个世纪里，这部电影在阿根廷(以及南美其他地区)反复上演。所附的图片显示了三种不同货币的三种不同的高面额纸币，都来自阿根廷，都是在同一个十年内——上世纪80年代。

　　钞票上的名字(从上到下):何塞·德·圣马丁，曼努埃尔·贝尔格拉诺，曼努埃尔·金塔纳

　　对于那些亲身经历过的人来说，这是很难理解的。例如，目前形式的印度卢比可以追溯到1835年。可预测性对个人和企业来说都是必须的，无论是退休计划还是开办一家新的制造工厂。这样的计划可以延续到未来几十年:对于30多岁的年轻专业人士来说，为60多岁的退休生活和此后漫长的退休生活储蓄并不罕见。然后突然出现了一个可怕的场景，当一个专业人士在他们的职业生涯中所付出的一切都因为恶性通货膨胀而变得一文不值。想象一下这种情况反复发生。

　　大多数人将恶性通货膨胀与20世纪20年代的德国联系在一起，但即使在今天，这种情况仍令人沮丧地普遍存在。过去二十年的委内瑞拉、2008年的津巴布韦、俄罗斯以及1992年后的大部分东欧国家都经历了恶性通货膨胀，物价在一个月内上涨了50%。大多数情况下，恶性通货膨胀是由政府支出超过税收收入，并通过印钞来支付账单造成的。如果不加以控制，恶性通货膨胀就会随之而来，商品和服务的价格每天都在上涨。储蓄者遭殃，任何前瞻性的计划都变得不可能。

　　在20世纪80年代，拉丁美洲——尤其是阿根廷、巴西、委内瑞拉和玻利维亚、秘鲁等其他较小的经济体——都经历了一轮又一轮的恶性通货膨胀。政府会印制更高面值的纸币来满足开支，旧货币在几个月内就会变得一文不值，然后三个零(有时是六个零)会被砍掉，新的货币会被引入。从1980年到1991年，阿根廷发行了四种不同的货币(见附图)。巴西在同一时期也经历了多种货币。

　　许多经历过恶性通货膨胀的国家往往是惯犯。自2000年以来，委内瑞拉、津巴布韦和土耳其都发行了新货币，考虑到持续的高通胀，它们可能很快就需要一种新货币。

　　除非政策制定者改变，否则灾难性的政策不太可能自行改变。大多数南美国家已经摆脱了恶性通货膨胀的恶性循环。有了像Milei这样的局外人掌权，阿根廷这个非洲大陆第二大经济体可能终于有机会与过去决裂。

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　　关于作者:阿米特·班达里，盖特威研究所能源、投资和互联互通高级研究员。来源:这篇文章是为Gateway House:印度全球关系委员会写的。

　　参考文献。

　　[1] https://apnews.com/article/argentina-inflation-milei-currency-cuts-peso-devaluation-beddb4f7fd0021463653af37908bcb78

　　[2] https://www.imf.org/external/datamapper/profile/ARG