来源 | 壹财信（ID：yicaixin331）

　　作者 | 唐 柯

　　深交所官网显示，2023年11月2日，广东宏石激光技术股份有限公司（下称：宏石激光）首次公开发行股票的注册结果生效。

　　此次深市主板IPO，宏石激光拟募集资金14.106亿元用于苏州市宏石激光技术有限公司新建智能激光设备生产基地项目等多个项目，相关募投项目均为公司主营业务的延续与发展，有利于进一步扩大公司主营业务规模。

　　客户销售数据自相打架

　　宏石激光主要从事激光切割设备的研发、生产和销售业务，主要产品包括平面光纤激光切割机、专业光纤激光切管机、板管光纤激光切割机等。

　　据招股书（注册稿，下同），2020年至2023年1-6月（下称：报告期），宏石激光分别实现主营业务收入17.06亿元、22.89亿元、18.37亿元和10.82亿元，其中境外主营业务收入分别为2.47亿元、3.27亿元、4.39亿元和3.08亿元，占各期主营业务收入比重整体呈上升趋势，但招股书及问询回复中对外销客户的销售收入披露出现了自相矛盾的情况。

　　招股书第103页就宏石激光的外销业务基本情况进行了披露，2021年至2023年1-6月，宏石激光对境外客户Laser Technologies Private Limited （下称：Laser Technologies）的（主营业务）收入分别为1,625.73万元、2,730.99万元、2,265.99万元。

　　招股书第144页披露的报告期内前五大客户名单中亦出现了Laser Technologies，2021年至2023年1-6月宏石激光对其销售金额分别为1,625.73万元、2,748.43万元、2,274.47万元，各期的销售金额都大于或等于招股书第103页所示，由此判断招股书第144页列示的对Laser Technologies的销售金额应该是基于营业收入进行的统计。

　　（截图源自招股书第144页）

　　问询回复第28页同样披露了营业收入口径下公司对境外客户的销售情况，显示报告期各期对Laser Technologies的销售金额分别为1,141.52万元、1,630.07万元、2,748.43万元、2,274.47万元。可见，若同样是按照营业收入口径统计，问询回复第28页与招股书第144页披露的对Laser Technologies的销售金额和营业收入数据在2020年和2021年出现了差异。

　　如下表所示，以2021年度为例，当期宏石激光对Laser Technologies的主营业务收入（招股书P103）、营业收入（招股书P144）均为1,625.73万元，问询回复第28页披露的对客户的营业收入则为1,630.07万元。

　　再以2020年度为例，宏石激光对该客户的营业收入（招股书P144）与问询回复（P28）披露的同一数据也不相同。

　　（截图数据源自申报材料）

　　经销商数据前后矛盾

　　宏石激光产品的销售模式以直销为主、经销商和贸易商为辅。在境内市场，公司采用直销销售模式；在境外市场，公司以经销商和贸易商模式为主，直销模式为辅，且公司的经销商与贸易商主要分布于境外。

　　申报材料显示，报告期各期，宏石激光经销商和贸易商模式分别创收21,485.75万元、24,390.86万元、26,133.12万元和18,014.10万元，境外市场贡献了绝大部分。

　　报告期各期，宏石激光经销商、贸易商数量分别为54家、60家、57家、46家，其中属于境外的经销商、贸易商就分别有52家、59家、55家和45家，各期的境内经销商、贸易商仅有1-2家。

　　不过招股书第272页在统计主营业务收入的境内各类型客户数量时，并未单独列示经销商/贸易商客户数量，与之相对境外各客户类型中则包含经销商/贸易商。

　　另外，问询回复第25页显示，2023年上半年，宏石激光45家境外经销商、贸易商客户贡献了17,934.45万元的主营业务收入；但问询回复同一页面的底部同样披露了同期境外经销商/贸易商客户基本情况，同样是45家境外经销商、贸易商客户，却贡献了18,059.41万元的销售收入，较前者多出124.96万元。而两处数据列示的2020年度至2022年度境外经销商/贸易商的主营业务收入/销售收入则完全一致。

　　这里需要指出的是，可以排除前述数据的差异是由于“宏石激光仅有2023年上半年境外经销商/贸易商销售收入存在其他营业收入”的可能。

　　问询回复与招股书均披露，2022年度，公司对贸易商Euros Tec Comercio De Maquinas E Acessorios Ltda的销售收入金额与主营业务收入金额分别为2,401.05万元和2,379.17万元，两处数据存在的差异则说明在2022年度，宏石激光的境外经销商/贸易商的销售收入就应包括其他业务收入。

　　（截图源自问询回复第25页）

　　最后是申报材料统计的不同层级经销商、贸易商数量与对应收入金额之间的矛盾问题。

　　招股书显示，在2023年上半年中，宏石激光的46家经销商、贸易商客户中，有4家为公司贡献了大于等于1,000万元的主营业务收入，共计5,876.04万元。

　　《壹财信》浏览申报材料，可知Laser Technologies、Erfab Ic Ve Dis Tic.A.S.、Viet Vu Automation Company Limited、Ooo Kvarta Grupp 均属于境外经销商/贸易商，且该四家客户均进入宏石激光2023年上半年前五大外销客户名单，当期宏石激光对其主营业务收入分别为2,265.99万元、1,629.61万元、1,317.93万元、1,228.25万元，即这四家企业均满足经销商、贸易商客户主营收大于等于1,000万元的分级，而前述四家客户的主营收合计6,441.78万元，已超出申报材料统计金额565.74万元。

　　综上，宏石激光申报材料中出现的客户和经销商数据疑点，其与保荐机构中信证券(600030)、审计机构天健所应给出解释。

　　本文首发于微信公众号：壹财信。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

　　（责任编辑：宋政 HN002）