祝贺Ralph Recto部长被任命为财政部长，祝贺Frederick Go部长。很多事情都取决于他们，需要做出许多关键的决定。其中之一与接下来要讨论的内容有关。

　　一个一直流传的谣言终于变成了现实，部长迪奥克诺被部长雷托取代。我不会评论赛马方面的事情，因为其他人已经做得比我更有兴趣和更详细了。鉴于后者的缺乏和前者的丰富，我更喜欢处理问题和观点。我很高兴Diokno秘书没有以“名誉主席”的身份加入Maharlika董事会，因为Maharlika除了首席执行官(CEO)之外没有固定员工，而且还没有部署任何资本，甚至没有开始任何投资。

　　那么，“退休”的地位从何而来呢?如果在任命首席执行官和董事会之后，在进行任何投资之前的第一个官方行为是，在没有遗产可以授予地位的情况下，增加一个退休职位，这对认真对待马哈里卡是没有帮助的。它会把其他方式适用的东西脱离上下文使用。幸运的是，迪奥克诺有自我意识，使自己和马哈里卡免于这种情况。

　　迪奥诺秘书在拒绝加入马哈里卡时诚实而谦虚地说，因为这不是他的专业领域。考虑到法律写得多么糟糕，以及最初为Maharlika提供资金的方式选择了最有害的方式，这一点是显而易见的。我希望他和立法者在起草法律时能花更多的时间与专业人士交谈。

　　没有人期望任何人在任何事情上都是专家，但在处理如此重要的事情时，向专家咨询是合理的。现在，在他们开始之前应该清理一下。我建议从基金组织的权力和特权，以及对种子资金的会计处理着手。他们现在需要解决这个问题。这些问题现在是可以补救的，但如果留在原地，就会成为定时炸弹。

　　Diokno也是将菲律宾开发银行(DBP)合并为菲律宾土地银行(LBP)的主要支持者，LBP是幸存的实体。DBP的管理层和董事会对此表示反对，他们在政府中有足够的朋友，至少可以再次搁置该计划。具有讽刺意味的是，由于他主张让DBP和LBP成为Maharlika的种子投资者，以及他希望他们的投资获得资助和待遇的方式，除非Maharlika取消他对银行投资的规定，否则他已经扼杀了合并。讽刺的是，这是他给DBP的临别礼物。

　　为什么?

　　我无法解释的许多错误和遗漏。让我再解释一下原因。Diokno部长从一个狭隘的角度正确地论证了两家银行投资于Maharlika基金的资金量，但从银行的角度来看，这是可以承受的。从资本占总资本的百分比来看，它们在资本的限制范围内，而且银行有足够的流动性(这意味着有多余的资金可用于投资)。这是真的。但是，包括迪奥克诺在内的该法案的起草者和提案人似乎已经忘记了，在许多人看来，央行在监管和监督通用银行和商业银行的资本充足率方面最关心的是什么。这远远超过了分配给非银行投资的资本比例和对银行最重要的流动性。让我尽可能简单地解释这三个问题。

　　全能银行(指资本高于菲律宾中央银行设定的水平的全方位服务银行)被允许将部分资本投资于非银行活动，如股票、非银行子公司和房地产。DBP和LBP在Maharlika的投资金额在限制范围内。流动性是指银行是否有足够的现金和现金等价物来为贷款、支付存款人、进行投资等提供资金。

　　银行也有足够的资金投资于Maharlika。然而，衡量一家银行稳健性的最重要标准是其在资本支持下的存款支持贷款的能力。贷款和存款是银行的第一和第二项工作，如果银行不能做好第一和第二项工作，那么第三项工作就无关紧要了。

　　所有银行都必须遵守资本充足率。全球规则是，你需要至少10%的一级资本来支持你的贷款。例如，假设一家银行有1000亿比索的贷款。这通常由至少相同数额的存款提供资金，无论是实际储户还是机构市场。这就是银行分析师衡量存贷比的原因，存贷比指的是支撑贷款的存款水平。存贷比越低，支持贷款的存款就越多。

　　所有的银行都有一些无法兑现的贷款，可能不得不重组或取消抵押品赎回权，有时还会部分或全部注销。提供缓冲的是银行的资本账户，或其股本。这就是它的资本充足率。由于国际规则要求至少10%的资本，在这种情况下，该银行至少需要100亿比索的资本才能满足要求。大多数银行的利率将高于这一水平几个百分点，以提供应对不良贷款的保证金，并扩大其贷款组合。

　　我知道这是详细的，但请留在我耐心地阅读下一部分。让我们假设该银行拥有120亿比索的资本和1000亿比索的贷款。该银行不仅完全符合资本充足率要求，而且有空间将其贷款组合增加到1,200亿比索，因为其额外的20亿比索资本可以支持200亿比索的新贷款。如果它继续盈利，并在其资本基础上增加一些利润，那么它就可以继续扩大其贷款组合。

　　现在，如果这家银行决定将25亿比索投入私募股权基金，那么它在独立投资中的比例在25%以内，所以没问题，如果它出售了同样数量的政府证券来为其投资提供资金，它就有了这样做的流动性。但现在它只有95亿比索来支持其1000亿比索的贷款。在一家私募股权公司的25亿比索已不能再被指望来支持其贷款组合。其资本充足率目前仅为9.5%。它低于监管资本。它必须做两件事中的一件或两件事的结合。首先是将贷款规模缩减至50亿美元，以符合10%的资本充足率要求。另一项是筹集5亿比索的新资本。或者两者的混合。

　　这就是发生在DBP和LBP身上的事情，多亏了他们在Maharlika的投资。正如Alex Escucha几个月前在《商业世界》上非常详细和清晰地解释的那样，由于Diokno部长不仅坚持让两家银行在其他来源之前成为种子资金的来源，而且提前提供全部资金(不是全额，这意味着需要和要求)，并将其作为股权核算，LBP的资本充足率降至略高于10%，DBP降至7%。现在，这是我在6月8日提出的关于这个问题的警告，当时被他们忽视的最好证据。

　　去年10月，两家银行都要求监管部门放松监管。他们要求货币委员会减轻他们的资本充足率，并要求政府原谅他们不向政府宣布股息，以帮助他们恢复资本充足率。商界也在悄悄讨论，考虑到它们的资本状况，这两家银行都放慢了贷款审批速度。

　　这是最大的悲剧，也是为什么我说，你找不到比LBP和DBP更糟糕的两个种子资金来源了!土地银行的主要目的是什么?农村发展，包括农业贷款。舒张压呢?通过工业和基础设施贷款进行发展。Maharlika不应该刺激这些地区的发展吗?然而，通过花费750亿比索让Maharlika这样做，法律和它的发起人给出了他们从谁那里得到的以及他们想要的处理方式，剥夺了该国7500亿比索的贷款能力。

　　如果政府的其他机构出资750亿比索，那么他们就会少花750亿比索。但是考虑到Diokno希望它不仅是来源，而且是预先融资的方式，因此作为股权计算，由于它从银行的一级资本中移除，降低了支持贷款的资本并决定了资本充足率，因此贷款能力减少了7500亿比索。

　　一个副作用就是lbp和dbp的合并说再见了。这样做将使合并后的银行缺乏一级资本，同时增加更多的负担，因为合并成本和冲销，包括由于其资本充足率状况而无法再负担的裁员费。

　　在未来的专栏中，我将提出解决这一困境的方法，假设政府真的需要从LBP和DBP获得Maharlika的种子资金，并暂时留在那里。这些建议将符合全球市场惯例，希望我们的新经济管理者能够加以考虑。